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东方网力:营收及利润稳健增长,看好今后发展

发布时间:2016-10-28    研究机构:广发证券

Q3营收3.46亿元,同比增长82%,Q3归母净利润4304万元,同比增长52%:Q3扣非净利润4340万元,同比增长54%。前三季营收9.32亿元,同比增长78.73%;前三季归母净利润1.10亿元,同比增长61%;扣非净利润1.11亿元,同比增长61%。

公司未披露股权摊销成本,母公司报表情况良好

公司未披露当期股权激励摊销成本和并表利润。母公司Q3营收增长43%,净利润增长58%;母公司前三季营收增长32.7%,净利润增长30.6%,根据母公司报表推测内生增长情况良好。

毛利率小幅提升,管理费用率有所增加

Q3毛利率环比增加2%,同比增加4%。销售费用率基本稳定,管理费用率环比增加2%同比增加6%概因公司投入加大所致。由于公司有一定季节性且今年有部分并表利润,目前各项比率存在波动,基本符合预期。

坚持科技研发方向,在前沿领域持续加大投入

公司持续在计算机视觉、云计算、深度学习、大数据和人工智能等领域投入,坚定发展视频大数据业务和人工智能业务,完善战略布局,持续提升核心竞争能力,公司综合实力不断增强。

预计16-18年业绩分别为0.474元/股、0.657元/股、0.882元/股;

预计公司净利润增长率为53.57%、38.81%、34.18%,营业收入分别为14、19、24.9亿元;净利润增速分别为53.6%、38.8%、34.2%,净利润为3.82、5.30、7.11亿元。对应PE为51.7、37.3、27.8;维持买入评级。

风险提示

主要业务涉及公共部门较多,受政策变化影响大;拓展2C业务如机器人等发展需要耐心等待落地并观察市场反响;业务整合与前沿领域投入相对早期,有不确定性。

申请时请注明股票名称